【大河財立方 見習記者 關(guān)帥康】 中秋節(jié)白酒旺季來臨，飛天茅臺跌破1800元/瓶關(guān)鍵價格線。

9月15日，今日酒價數(shù)據(jù)顯示，飛天茅臺（53度500ml）原箱、散瓶批發(fā)價分別為1790元/瓶、1770元/瓶，拼多多百億補貼價格更是下探至1700元/瓶。

9月12日，貴州茅臺董事、代總經(jīng)理王莉公開回復投資者問題曾釋放積極信號稱，隨著傳統(tǒng)雙節(jié)臨近，8月底至今，公司產(chǎn)品終端動銷環(huán)比增長顯著。

但在量增的背后，飛天茅臺近期價格卻一路下行，渠道穩(wěn)定性和市場信心正面臨雙重承壓。

跌破1800元/瓶，飛天茅臺量增價減

今年國慶和中秋雙節(jié)重合，目前距離假期還剩半個月，白酒已進入銷售高峰期，但飛天茅臺價格不漲反降。

9月15日，今日酒價披露數(shù)據(jù)顯示，飛天茅臺（2025年53度500ml）原箱批發(fā)參考價為1790元/瓶，散瓶批發(fā)參考價為1770元/瓶。

對比今日酒價披露數(shù)據(jù)來看，在國慶和中秋雙節(jié)加持下，飛天茅臺批發(fā)價較9月份仍下跌約40元/瓶。

“按照往年的市場規(guī)律，臨近中秋節(jié)，受人情往來、節(jié)日禮品消費等消費需求拉動，飛天茅臺通常會迎來量價齊升行情。今年雖然客戶問得不少，但真正購買的不多。下半個月或?qū)⒂兴嘏?，但會調(diào)低價格上漲預期。”河南酒詮釋商貿(mào)有限公司總經(jīng)理楊四通說。

正如楊四通所言，今年白酒市場終端動銷不暢，多數(shù)酒商對中秋節(jié)消費回暖寄予不小期待。

9月12日，貴州茅臺召開2025年上半年業(yè)績說明會，王莉現(xiàn)場回復投資者問題時說道，8月份環(huán)比6、7月份，公司產(chǎn)品市場終端動銷有所回暖。8月底至今，公司產(chǎn)品終端動銷環(huán)比增長顯著。

在國慶、中秋雙節(jié)來臨之際，王莉的回復無疑給市場注入一針強心劑。然而，在銷量增長的背后，是飛天茅臺價格一路走低。

對比今日酒價披露數(shù)據(jù)來看，較8月1日，飛天茅臺（2025年53度500ml）原箱、散瓶批發(fā)參考價分別下跌120元/瓶、90元/瓶。

此外，電商平臺仍以更低的售價沖擊著市場的預期。

9月15日，拼多多百億補貼活動中，飛天茅臺（53度500ml）售價為3400元/2瓶，折合為1700元/瓶。淘寶百億補貼活動中，飛天茅臺（53度500ml）售價為1730元/瓶。

在鄭州亮劍咨詢公司董事長牛恩坤看來，消費端需求不足，是飛天茅臺價格不漲反降的主要原因。此外，隨著信息化發(fā)展，貴州茅臺進入全國一盤棋，原本各區(qū)域市場存在明顯價差的現(xiàn)象逐漸消除，部分企業(yè)用酒低價流通至渠道，影響了飛天茅臺的整體市場價格。

行業(yè)周期轉(zhuǎn)變，貴州茅臺渠道基本盤受沖擊

對于飛天茅臺而言，1800元/瓶是貴州茅臺渠道穩(wěn)定的重要錨點，更是反映市場信心的晴雨表。

牛恩坤介紹，貴州茅臺的經(jīng)銷商不僅經(jīng)銷飛天茅臺，還代理了如茅臺1935、茅臺王子酒等系列產(chǎn)品，但部分系列產(chǎn)品存在價格倒掛現(xiàn)象，需要用飛天茅臺的利潤補貼其他產(chǎn)品的虧損，而1800元/瓶則是經(jīng)銷商綜合成本的一個參考價。

“1800元/瓶是飛天茅臺價格的重要心理關(guān)口，若跌破1800元/瓶，則可能引起市場恐慌情緒，導致進一步拋售。因此，該價位成為市場判斷飛天茅臺走勢和渠道穩(wěn)定性的重要參考價。”中國酒業(yè)獨立評論人肖竹青說。

在貴州茅臺2025年上半年業(yè)績說明會上，也有投資者針對公司能否接受飛天茅臺價格跌破1800元/瓶進行發(fā)問。

對此，王莉回復道，貴州茅臺通過科學精準實施產(chǎn)品投放，主動維護渠道生態(tài)韌性等措施，保持了市場的總體平穩(wěn)和渠道的良性協(xié)同。

但從飛天茅臺近期價格持續(xù)走低來看，在行業(yè)周期轉(zhuǎn)變之下，貴州茅臺想保持市場平穩(wěn)并非易事。

肖竹青認為，中秋旺季臨近，飛天茅臺價格未漲反降，且價格跌破1800元/瓶，背后是供需失衡、政策調(diào)控等多種因素共振的結(jié)果。

從供需端來看，近年來，飛天茅臺產(chǎn)能持續(xù)擴張，但市場需求并非同步增長，導致出現(xiàn)供需失衡。從渠道端來看，白酒社會庫存高企、價格倒掛，部分實力不足的經(jīng)銷商低價出貨，進一步加劇了市場供應(yīng)壓力。此外，房地產(chǎn)、基建等高端白酒消費助力行業(yè)遭遇調(diào)整，使得飛天茅臺消費場景減少，需求量降低。

“白酒行業(yè)周期調(diào)整是大環(huán)境所致，各酒企很難獨善其身，要做好長期過緊日子的準備。”肖竹青說。